主页 > 财经 > 股票 > 正文
日历查看

富力一月融资超120亿 购万达资产后债务压力骤升

2017-11-16 20:09来源:未知
文章摘要:陈业 财联社11月16日讯,将万达192亿资产包收入囊中后,富力对资金的胃口正在变大。富力地产(02777.HK)于11月13日公告称,间接全资附属公司怡略有限公司拟发行2023年到期的5亿美元优先票据,票面利率5.875%。票据发行的估计所得款项净额约为4.906亿美元,

  陈业

  财联社11月16日讯,将万达192亿资产包收入囊中后,富力对资金的胃口正在变大。富力地产(02777.HK)于11月13日公告称,间接全资附属公司怡略有限公司拟发行2023年到期的5亿美元优先票据,票面利率5.875%。票据发行的估计所得款项净额约为4.906亿美元,集团拟使用所得款项净额为债项再融资及作一般公司用途。

  财联社通过对比富力披露的两份新增借款公告发现,10月份富力新增90亿元借款。叠加最新一笔5亿美元的融资,富力在一个多月内,融资额已超120亿元。

  “在上半年汇率变动亏损约1亿元之后,富力日前又选择发行美元票据,可见其融资需求迫切。”一位资深投行人士对财联社表示。

  高负债隐忧

  富力披露的数据显示,截至今年10月31日,富力借款余额约为1399.00亿元,较2016年末增加199.03亿元,累计新增借款超过2016年末公司净资产的40%。而截至今年9月30日,富力借款余额约为1309.01亿元,较2016年末增加109.04亿元,累计新增借款超过2016年末公司净资产的20%。也就说,短短一个月,富力新增90亿借款。

  “富力被迫不断推高债务规模,与早前收购万达192亿元资产包有关。”上述资深投行人士认为。

  今年7月,富力宣布以199.06亿元价格,拿下万达77家酒店资产包。随后的10月份,由于转让标的调整,扣除除外资产代价10.31亿元及增加大连万达中心写字楼代价3.3亿元后,交易代价调整为约192.05亿元。

  签署收购协议3月后,据彭博社报道,富力地产正在寻求一笔高达约119亿元的境内担保贷款,融资期限为7年。这笔贷款将用于支付收购万达酒店资产的代价。不过,该消息未得到富力确认,后续富力也未披露类似贷款的信息。

  富力地产2017年半年报显示,至6月底公司净负债额由年初的748亿元增至907亿元;净负债率由去年年底的160%增至193%。目前来看,富力融资需求已部分得到满足,但是在满足之后,本就高负债运转的富力,其负债情况将被进一步推升。

  “在总负债规模和净权益负债率将双双上升情况下,收购万达酒店资产将使得富力资产负债表进一步承压。”申万宏源(5.580, -0.03, -0.53%)在报告中指出。

  今年8月30日,富力地产公布了一份公司债券报告,报告显示,彼时富力地产共有9笔国内债,债务规模就达到490亿元。其中,2020至2022年将是富力地产偿债高峰期。于2020年5月至7月3个月内,富力需偿还的债券规模为262亿元。

  值得一提的是,按照万达和富力当时达成的协定,万达收到按金后3个月内,须完成转让77家城市酒店的权益,倘若不能在3个月内转让,交易代价将可削减。3个月的最后一日,富力地产支付第一期100亿元,扣去订金20亿元,实付80亿元,尾款将于2018年2月前支付。

  据富力地产10月底发布的公告称,公司与万达共同确认已达转让条件的酒店合计65家,公司已向万达支付酒店转让价款166.45亿元。这意味着,在还款期限未到的时候,富力提前多支付了近80亿元的转让款。

  “这或许是富力有意回应外界质疑自己资金紧张的举动。”上述资深投行人士告诉财联社。

  销售排名大幅下滑

  “如果不是在住宅和商业双线发展,富力目前的资金压力不会这么大。”广州知名业内人士韩世同说。

  韩世同进一步表示,富力原本是与恒大、碧桂园同时段起步的房企,但是2004年开始大规模发展商业地产。“在2004年博鳌论坛上遭到王石批评时,富力集团董事长李思廉仍信心满满地表示一定会做好,最终可能连李思廉自己都没有想到,做商业地产会对富力影响如此之大。如今,尽管其拿地步伐有所加快,但若再想追赶恒大、碧桂园,难度相当大。”

  据财联社了解,2007年,富力地产销售额排名全国第4位,仅次于万科、绿地和中海,居“华南五虎”之首。但十年后,富力的销售额排名大幅下滑。据克尔瑞2017年前三季度房企销售TOP100排行榜,富力销售额为647.5亿元,排名第19位,销售额仅为同为“华南五虎”的恒大销售额的不到1/5、碧桂园4276.7亿元的约15%。

  实际上,自今年起,富力开始有意加快住宅业务的扩张步伐,在收购上动作频频。

  香港上市公司恒基兆业在其2017年半年报中披露,于今年5月与富力签订协议,以86亿港元的价格转让了位于沈阳、鞍山、铁岭、大连及广州9个项目转让给富力。据悉,该笔交易已于今年7月完成。

  此外,富力今年还收购了一些海外项目。3月22日,富力地产以6000万英镑(约5.1亿元)的总价,收购了位于英国南伦敦的雀巢总部大楼地块和其附近的地块;4月5日,富力斥资约1.58亿英镑(约13.42亿元)买下九榆地区150万平方英尺的综合住宅开发项目Vauxhall Square;8月21日,富力地产和中渝置地联手以40亿元的价格收购英国伦敦的九榆树广场地块。

  富力在土地市场也颇为活跃,今年上半年的购地投入达到316亿元,超过2016年全年140亿元的土地支出一倍有余。若叠加上半年国内的收购支出,富力今年的资本支出至少超570亿元。而富力前10月的销售额为661.1亿元。

  “如果收购的项目销售回款能快点,在售项目多一点,即便资本支出多很多,负债也能比较快地降下来。恒大、碧桂园都是这样的模式,但富力的增速较恒大、碧桂园要慢很多”。韩世同补充称。

  申万宏源提供的报告显示,富力于今年上半年实现合约销售共计390亿元,其30%的同比增速在核心开发商中位居倒数第三,远落后于板块平均高达56%的同比增速。

  “酒店市场没那么乐观,住宅是快周转,能快速实现资金回笼,自持较多酒店,会成为企业经营上的累赘。尤其是三四线城市的酒店,盈利很难,还需要持续投入,这样下来整体公司经营效率就被拖低了。”一位证券分析师告诉财联社。

  公开资料显示,自2012年至2016年,富力酒店业务连续5年亏损,亏损额分别为1.75亿元、2.49亿元、1.4亿元、1.67亿元和1.83亿元。

  据富力地产2017年中期业绩公告,该公司当期的酒店营运业务收入上升13.08%至7.51亿元,净利润同比减亏0.25亿元,净利率上升5.24个百分点至—11.85%。这表明,尽管富力地产的酒店营运业务略有好转,但仍未能实现盈利。(陈业|财联社)

责任编辑:小龙
文章关键词:  申万宏源  富力地产  富力签订协议
声明:

(凡本网注明“来源:华经网”的所有作品,版权均属于华经网",未经本网授权不得转载、摘编或利用其他方式使用上述作品。过经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,注明“来源:“http://www.huaxunnsw.com"华经网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任

凡注明“来源:非“华经网”的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于为读者传递信息并非为了营利,也不代表华经网http://www.huaxunnsw.com的观点,只代表个人观点或其他网站的观点,对其是否真实性一律不负责,文章内容仅供参考。其他所转载内容之原创性、真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考并自行核实。

如因作品内容、版权和其他问题需要同本网联系的,请联系客服给予处理。

更多相关搜索:

华经网推荐搜索:

  • 匿名
  • 验证码:点击我更换图片

网友评论仅供网友表达个人看法,并不表明华经网同意其观点或证实其描述

友情链接TAG标签RSS订阅
关于公司-网站简介-商务合作-人才招聘-使用协议-稿件投递-联系方法-网站地图
华经网版权所有
©2009-2011