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核电一哥中广核回A倒计时 机构预期合理估值20倍以上

2019-08-01 16:02 作者:小龙 来源:21世纪经济报道 浏览:

  中广核距离回A已经不远了。

  7月30日晚,中国广核电力股份有限公司(简称“中广核”)披露招股意向书。其150亿的募资规模刷新今年IPO募资纪录,除此以外,中广核还拿下多个第一:近年来拿批文速度最快,股票代码“003”开头的第一股。

  据了解,中广核选择中小板作为上市地,超出市场预期。随着近年来迈瑞医疗(157.780, -1.12,-0.70%)宁德时代(75.800, -0.20, -0.26%)顺丰控股(37.000, -0.20, -0.54%)等细分行业“隐形冠军”登陆,具有深市特点的蓝筹体系已经逐渐形成。

  估值约20倍以上

  A股即将迎来新的“巨无霸”。

  7月30日晚,中广核披露A股招股意向书。数据显示,此次计划发行50.5亿股,募资150亿元,这将创下今年以来A股企业IPO募资额的历史纪录。

  其募投项目共有3项,分别为阳江5号、6号机组以及防城港3号、4号机组,并补充流动资金。

  由于募资规模较大,有投资者担心是否会出现“抽血效应”。

  对此,深圳一名私募基金合伙人谈道,会有一定影响。“A股成交量不大,一直保持在3500亿左右。从整体市场来看,近期已有科创板企业募资,超过300亿,对A股曾经带来短时影响。另一方面对投资者心理预期也有压力。”

  除募资规模排第一以外,中广核从过发审会到拿批文,其速度也令市场诧异。据了解,公司在25日上会,次日就获得证监会核准。

  上海一名投行人士表示,速度之快比较罕见。其分析,主要因为中广核在财报有效期内拿到批文的话就能免于补中报。

  据了解,财报有效期一般为6个月,可延长1个月。一旦公司补中报,发行时间将会变得更不确定。

  与此同时,公司还将是股票代码“003”开头第一股。据了解,此前中小板两只新股青鸟消防以及小熊电器,其代码分别为002960.SZ、002959.SZ。深交所31日表示已在中小板启用“003000-004999”证券代码区间,中国广核证券代码为003816.SZ,其尾号同港股中广核电力(1816.HK)一致。

  根据中广核发行公告,网上申购日定在8月12日。业内人士表示,其在A股定价除了参考行业平均市盈率以外,也要参照港股情况。截至7月30日H股收盘价为2.23港元/股。

  民生证券分析师黄彤表示,目前国内核电领军企业中国核电(5.610, -0.02, -0.36%)动态PE为17倍,考虑到中广核电力的领军地位以及新股溢价,若能成功上市则其合理估值应在20倍以上。华鑫证券分析师于芳则建议询价价格为2.21元,相较港股收盘价(约1.96元人民币)要高出12.8%。

  深市新蓝筹阵营

  作为体量庞大的中广核,选择中小板上市超出市场预期。

  深圳一家券商投行人士分析指出,中广核尽管具有体量大和央企等标签,但公司总部位于深圳,其从诞生到发展都体现出改革开放的精神,是深圳代表企业。同时,在深交所上市也方便与监管层沟通。

  从资金风格偏好角度来看,近年来白马蓝筹股备受投资者追捧。

  前述深圳私募基金合伙人就是这类投资群体,“虽然个别白马股业绩不及预期,但整体而言,相比成长型企业,白马股蓝筹股的业绩还是稳定增长;另外龙头企业强者通吃局面出现。我们除了在沪市上投资蓝筹,在中小创也会找龙头股。”

  据Wind数据统计,截至7月31日深市共有22家上市公司市值超千亿;市值在500亿-1000亿区间的上市公司有23家。

  另一组数据也能体现出深市大蓝筹获得投资者青睐。作为深市蓝筹的代表,深证100指数(5239.292,-35.28, -0.67%)今年上半年涨幅牛冠全球,涨幅达到33.5%。相对上证50和沪深300实现了5.7%和6.4%的超额收益。

  而从深港通数据可看出,外资对白马蓝筹股偏好有加。海康威视(30.710, -0.16, -0.52%)五粮液(119.030, -1.68, -1.39%)温氏股份(41.980, 1.51, 3.73%)美的集团(53.600, -1.10, -2.01%)格力电器(53.680, -1.41, -2.56%)立讯精密(21.790, 0.19, 0.88%)是十大成交股榜单的“常客”。

  前述深圳券商投行人士认为,深交所定位以服务中小企业为主,但也在加强细分行业明星企业的吸引。“近几年有迈瑞医疗、宁德时代、顺丰控股等龙头企业上市,体现出交易所对龙头企业的支持。事实上深交所除了服务创新企业以外,也在提高对大型企业、国企的融资支持。”

  今年深交所发布总经理2018年工作报告提到,统筹优化主板、中小板、创业板定位,实现各板块协同发展,提升资本市场服务蓝筹企业、创新企业的适应性。此外,深交所理事长吴利军此前也公开表示,深交所已经形成了较为完善的市场培育服务机制,重点加强对新经济标杆企业跟踪服务,深化对大型企业集团综合服务,持续提升服务蓝筹企业、创新企业的能力。

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(责任编辑:小龙)