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大观基金:房地产依然是重要投资渠道

2016-03-12 10:23来源:未知
文章摘要:2016年春节刚过,上海、深圳等一线城市房地产交易中心排队过户场面火爆,二手房业主频频跳价,一线城市房价出现了脱缰式上涨的现象。然而,一些业内大佬对房地产行业的看法并没有市场所表现的那么乐观,房地产告别黄金年代,行业利润率持续下滑已是不争的事
大观基金:房地产依然是重要投资渠道

  2016年春节刚过,上海、深圳等一线城市房地产交易中心排队过户场面火爆,二手房业主频频跳价,一线城市房价出现了脱缰式上涨的现象。然而,一些业内大佬对房地产行业的看法并没有市场所表现的那么乐观,房地产告别黄金年代,行业利润率持续下滑已是不争的事实。

  那么在存量房时代,房地产行业是否还有投资机会?上海大观股权投资基金有限公司(简称“大观基金”)副总裁孙启元在接受媒体采访时表示,房地产依然是重要投资渠道。

  寻找结构性机会

  大观基金是一家从事私募基金管理业务的专业机构,拥有私募股权投资、影视投资、并购基金、地产基金、夹层与信用投资、证券投资六大业务板块。其中,房地产业务占比在30%以上。

  一份来自清华大学的报告称,从2006年第一季度到2015年第四季度十年间,北京、上海、天津、深圳、成都、大连、武汉和西安八个典型城市房价总体上涨255.1%,年均上涨13.5%,房地产业财富聚集速度令人咋舌。

  孙启元认为,尽管近年来房地产行业利润持续下滑,但从大观基金调研结果来看,房地产仍然是高净值人群资产配置中的重要资产类别。“尽管房地产行业已经告别了黄金时代,但未来十年的房地产仍是大行业。私募基金作为管理财富的手段,其灵活度非常高,仍然可以从地产行业的复杂变局中寻找到结构性机会”。

  孙启元进一步解释说,对于万科、绿地等大型开发商而言,由于自身已经有较好的低成本融资渠道,地产基金对于其吸引力不大。但是,中小型开发商由于品牌、资金实力一般,是地产基金的主要需求者。这就要求地产基金具备极强的专业性,对房地产行业有深刻理解。而所谓结构性机会,是指在房产开发利润走低的情况下,通过专业性寻找房地产价值洼地。

  “大观基金选择项目,首先会从开发商角度考察,开发商团队以前做过什么项目、擅长做什么;第二,考察项目本身,项目的性质、板块等;第三,对还款来源的考察,即项目本身是否能够短期盈利,或者交易对手有无其他还款来源;第四,国家宏观经济和政策导向。”孙启元如此表示。

  例如,大观基金在浙江台州投资了一个房地产项目,该项目由某知名开发商进行开发。孙启元说,之所以能够获得优质项目,是因为大观基金不仅为该项目提供融资服务,而且还为其提供从开发到运营等全产业链的资源整合服务。

  孙启元还表示,大观基金也会去二三线城市寻求开发类项目并购机会,二三线城市因板块不同,依然存在可观的投资回报。

  盘活存量资产

  除了在开发类项目中寻找结构性机会,盘活存量资产是大观基金看到的另一个房地产投资机会。过去,房地产行业以土地增值为核心,然而在存量房时代,房地产行业将以经营创造价值为核心。目前,包括万达老总在内的开发商,纷纷开始注重向服务和运营进行转型。

  对此,孙启元表示,相比于住宅开发市场的投资回报率逐渐降低,综合体、商业地产、产业地产等持有型物业或将成为新兴的房地产投资机会。大观基金在一线城市收购存量资产,深度挖掘优质商业地产、住宅底商等,通过经营改造,让租金提升、资产增值。

  “中国地产的风险和矛盾集中在传统住宅市场,住宅以外细分领域机会依然巨大。由于物业费收取标准属于收益类资产,且稳定性非常高,因此能够给投资者带来极为可观的收益。”孙启元说道。

  另外,大观基金还会收购那些价值还未完全挖掘出来的存量资产项目,进行重新打包、梳理,最后通过其他机构收购溢价退出。

  孙启元表示,专业、过硬的资产管理能力是大观基金的基石。地产基金不能再像以往,通过简单地以高息贷方式赚取息差来获取收益,而是必须要在投融管退中体现专业性。

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责任编辑:小雪
文章关键词:  万达老总  物业费收取标准
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