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国债期货震荡走低 10年期主力合约T1806跌0.02%

2018-03-08 20:39来源:未知
文章摘要:3月8日,国债期货震荡走低,10年期主力合约T1806跌0.02%。今日国债期货全线高开,随后一路震荡走低。截至下午收盘,10年期国债期货主力合约T1806跌0.02%,5年期主力合约TF1806跌0.01%。 今日净回笼1000亿元 今日央行暂停公开市场操作,今日1000亿元逆回购到

  3月8日,国债期货震荡走低,10年期主力合约T1806跌0.02%。今日国债期货全线高开,随后一路震荡走低。截至下午收盘,10年期国债期货主力合约T1806跌0.02%,5年期主力合约TF1806跌0.01%。

国债期货震荡走低 10年期主力合约T1806跌0.02%

  今日净回笼1000亿元

  今日央行暂停公开市场操作,今日1000亿元逆回购到期,实现净回笼1000亿元。

  3月8日Shibor

  隔夜Shibor报2.57%,下跌2.2个基点; 

  1周期Shibor报2.862%,下跌1.1个基点;

  2周期Shibor报3.833%,下跌0.3个基点;

  1个月Shibor报4.2544%,上涨6.08个基点;

  3个月Shibor报4.7407%,上涨0.43个基点; 

  6个月Shibor报4.7468%,上涨0.64个基点;

  9个月Shibor报4.7313%,上涨0.08个基点;

  1年期Shibor报4.7418%,下跌0.02个基点 。

  真正考验在季末

  就3月份而言,对银行体系流动性影响较大的有现金回流、CRA到期、财政收支、季末监管考核等因素。往年春节后随着现金回流,市场资金面通常会比较宽松,但今年因金融机构陆续缴回节前临时动用的准备金,与现金回流形成对冲,节后资金面以稳为主,现金回流与CRA到期均未造成太大影响。

  3月份并非财政税收大月,月中缴税压力不会太大,月末财政支出力度值得期待。我国财税一般有年初、季初大收,季末、年末大支的特点。从财政存款历史数据来看,每年3月份财政存款余额都会下降,财政净支出将形成基础货币投放。

  3月资金面也并非全无压力。一位券商债券投资经理表示,3月以来资金面已有所收敛,目前供求大致平衡,虽然不紧,但也不太松,3月份是季月,未来流动性朝着收紧的方向发展的可能性要更大一些。

  交易员表示,尽管春节前后资金面一直较平稳,但市场对季末流动性波动风险仍不敢掉以轻心。对非银机构而言,监管考核带来的流动性压力要远大于假期因素。

  天风证券固收首席分析师孙彬彬认为,2017年底的资金面出现了非常明显的割裂,R007与DR007加权利率的差值达到了历史极高水平。这在相当程度上说明,伴随着各类监管措施推进,资金面仍相对脆弱,尤其是对非银投资者而言,即使总量上相对宽松,资金面仍有可能较为紧张,建议重视季末压力,而不因开年来的宽松局面影响而放松警惕。

  中金公司固收研究团队也称,今年将迎来银监会流动性新规落地,结构性摩擦风险有增无减。日益复杂的考核指标引发的季节性流动性摩擦仍难避免。

  往后看,随着税期、季末监管考核影响加大,3月下半月资金面大概率将有所收紧,季末再现流动性分层的可能性难以排除。3月份市场资金面料先稳后紧,季末面临一定考验。

责任编辑:小龙
文章关键词:  中金公司  国债期货  债券投资
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