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杨德龙:长线资金入市有利于市场长期健康发展

2018-08-13 20:55来源:上海证券报
文章摘要:⊙前海开源基金首席经济学家 杨德龙 本周A股市场出现了较大力度的反弹,虽然其间有一定的反复,但是大盘结束了持续下跌的势头,进入震荡筑底阶段。经过前期大幅下挫之后,很多个股已经跌出了价值,抄底资金也开始逐步入

  ⊙前海开源基金首席经济学家 杨德龙

  本周A股市场出现了较大力度的反弹,虽然其间有一定的反复,但是大盘结束了持续下跌的势头,进入震荡筑底阶段。经过前期大幅下挫之后,很多个股已经跌出了价值,抄底资金也开始逐步入场。

  消息面上,本周利好因素较多。利好之一是首批14只养老目标基金获批,可能会在未来一段时期给市场带来上千亿元的增量资金。养老目标基金主要瞄准追求长期稳定回报的投资者,它投资目标明确、收益较为稳定、波动较小,符合低风险投资者的要求,未来将逐步壮大,成为规模较大的主流基金。养老目标基金获批意味着会给市场带来长期增量资金,有利于股市企稳回升。

  利好之二是证监会将五措并举,坚持通过深化改革扩大开放,来促进资本市场平稳健康发展。

  证监会表示,争取年内推出沪伦通。目前,沪港通和深港通已经具备比较成功的经验。沪伦通的推出有利于吸引外资,并有望加强海外投资者对于A股市场的了解。

  此前,A股已经被纳入MSCI指数,并迎来了上千亿元的外资流入。据统计,全球跟踪富时罗素指数的基金规模逾1.5万亿美元。如果A股被纳入其中,即使初始权重为5%,带来的增量投资资金也相当可观。

  现在外资在A股市场的占比还不到3%,大概为1.2万亿元。随着A股市场国际化程度的提高,将来外资势必会加快流入A股市场。

  近期政府部门明确指出,要坚决“遏制房价上涨”,而以前的口径是“遏制房价过快上涨”。可以说下半年以及明年,政府对于房地产的调控会加强。对楼市加大调控,会改变资金大量流入楼市的情况,会迫使一部分资金从楼市中流出,这对于股市来说意味着增量资金。

  总体来看,此轮市场大幅调整已接近尾声,结构性机会开始出现。最近跌幅较深的都是一些业绩好的前期强势股。根据历史经验,白马股的调整往往是一轮调整的尾声。现在卖白马股的投资者并不是不看好白马股,而是因为担心大盘继续下挫,所以通过减仓来控制下行的风险。因此,白马股的调整往往是一轮调整即将结束的信号。

  市场的波动是难免的,短期的走势也是无法判断的,但是可以确认两点:一是股市已经到了历史大底的位置,下行的空间已经不大,各种利空基本上已经被市场反映。虽然仍存在着一些外部不确定因素,但是市场整体估值已经跌到了历史低位。二是好公司依然是未来资金重点流入的对象。因此,建议投资者趁市场调整配置优质公司,而不用过于担心市场短期波动。当前,坚持价值投资理念,持有优质个股是最好的投资策略。

责任编辑:小龙
文章关键词:  养老目标基金  沪港通  深港通
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