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金鹰添利信用债迷你基金换马甲 抢搭科创板打新快车

2019-05-23 14:18来源:第一财经
文章摘要:迷你基金改换马甲 抢搭科创板打新快车 第一财经日报 郭璐庆 [为赶上科创板投资热度,不少基金公司直接将老基金转型为科创概念基金,而其中一些基金则为无人问津的迷你基金。] 改头换面后披上科创板外衣的基金,能改变迷你基金被清盘的命运吗? 第一财经了解

  迷你基金改换“马甲” 抢搭科创板打新快车 

  第一财经日报 郭璐庆

  [为赶上科创板投资热度,不少基金公司直接将“老基金”转型为科创概念基金,而其中一些基金则为无人问津的迷你基金。]

  改头换面后披上科创板外衣的基金,能改变迷你基金被清盘的命运吗?

  第一财经了解到,为赶上科创板投资热度,不少基金公司直接将“老基金”转型为科创概念基金,而其中一些基金则为无人问津的迷你基金。

  “很多老基金活不下去了,就要换个由头。而且有的也不用怎么改合同,我个人觉得就是增加噱头。”北京一位公募基金经理直言。

  受访业内人士表示,尽管科创板火爆,但“上市前5日不设涨跌幅、T+1、无法回转交易”也决定了科创板日内的高波动和高风险。

  “注册制下的投资要比基于审核制的投资更为复杂,对专业判断的考量更高。”华南公募基金部门负责人表示。

  噱头还是蜕变

  一方面,积极筹备推出新的科创板基金,另一方面通过改造存量老基金,以增加投资者的关注度。这是目前一些基金公司的“套路”。

  证监会官网显示,5月9日,金鹰基金提出变更注册申请,将“金鹰添利中长期信用债债券型基金”变更注册为“金鹰科技先锋混合型基金”,变更事宜于5月16日得到受理。

  在此之前的4月12月,中银国际证券将旗下“安睿定期开放债券型基金”转型为“科创板3年封闭运作灵活配置混合型基金”并上报材料,该申请于4月19日被受理。

  有业内人士认为,与申报科创板基金产品相比,将老基金改造为科创板基金的效率更高,可更大程度参与科创板打新和投资。

  “大部分是比较小规模的基金,摇身一变就成了科创板基金。也有一些是正儿八经的,希望把规模做大。”一位基金研究人士表示。

  金鹰添利信用债基金成立于2017年2月22日,截至今年3月末,基金份额只有1200万份,规模约为1300万元。

  “看之前产品的情况,如果产品合同写得死就需要改,不然不用。变更为科创概念基金后,部分程度上可以活跃老基金,毕竟混合型和股票型基金太小了。”上述华南公募基金部门负责人表示。

  他进一步分析称,“如果要求20日的市值门槛,现在到发行可能都没有20个交易日。只有老的基金参与可能性比较大,新的基金参与的不会太多。如果到现在批文还没有拿到,基本第一批是没办法参与了。即便现在拿到,估计也晚了。排期到下周一,一天发完,下礼拜三拿到成立批复开始买股票,到科创板发行时只剩下10多天。”

  “我们现在发的就是战略配售的基金,基本上定的都是灵活配置型,也就是股票仓位是从0到100。这些基金基本以战略配售为主,股票仓位相对来讲会进行灵活的控制,以后涨上去后,就把股票仓位放到比较低的位置。”一家深圳公募基金人士表示。

  投资难度更大

  多位受访人士直言,注册制下,科创板的投资难度无疑更大,即便是基金经理,也要面对更多的不确定性。

  “在科创板注册制的角度下,需要对公司的了解更加深入。审核制下已经把盈利当做主要环节来评判,但科创板不对未来的盈利有过多保证,注重的是信披。公司现状是什么、行业现状是什么、盈利点在哪里,风险是什么、未来发展点是什么,投资者要基于这些因素分析判断公司未来的发展,作出投资决定。这比基于审核制的投资要复杂,对专业判断的考量无疑更高。”上述华南公募基金部门负责人直言。

  “一种观点是,审核制下上市监管就承担了对企业盈利和未来发展判断的职能,变相给投资者信心保证,或者对盈利信心的保证。”该公募基金部门负责人进一步表示。

  “未来科创板股票出现30%利润下滑可能也不奇怪,但只要真实披露就可以了。”他说,“披露是第一核心,是不是完全反映了企业的情况,如果真实反映和披露,后面的变化情况都是无法预期的。”

  同时,上述华南公募基金部门负责人表示,“上市前5日不设涨跌幅、T+1、无法回转交易”,也就和2012年之前不设涨跌幅限制的时候一样,彼时交易中间出现的问题,仍然可能会在科创板出现。

  业内人士表示,这也意味着,科创板的投资需要基金经理极强的专业性,不是老基金转型科创板就能获得“稳稳的收益”。

  第一财经了解到,因此,目前基金公司的做法大多是将科创板打新作为“固收+策略”的一部分,通过打新获得可靠收益。

  “加上主板的打新,一年大概是1000多万的收益。一般是4~5个亿的规模,那就是2%~3%的收益增厚。在适当的规模下,这个增强收益空间挺好的,不至于大家一窝蜂地全部拥入,也不会没有人参与。”上述深圳公募基金人士表示。

责任编辑:小龙
文章关键词:  金鹰基金  债券型基金
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