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MSCI千亿级别扩容公布 15只MSCI基金受益

2019-08-08 16:49 作者:小龙 来源:蓝鲸财经 浏览:

  MSCI千亿级别扩容公布!调整生效日还会暴涨吗?哪些基金最受益?

  作者:裴利瑞

  北京时间8月8日凌晨,A股再次迎来重磅利好——MSCI纳A因子的第二次扩容。

  最新消息显示,MSCI在今天宣布,把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。据中金公司测算,这次调整预计将会对A股带来约227亿美元(约1600亿元人民币)的资金流入。

  同时,MSCI还公布了指数成分股调整结果:新增中国人保(8.410, 0.09, 1.08%)中国中铁(5.920,0.09, 1.54%)万华化学(43.800, 2.01, 4.81%)等10只个股进入MSCI A股在岸指数,无剔除;新增海底捞、中国中铁、万华化学等7只进入MSCI中国指数(MSCI China All Shares Indexes)成分股,丰盛控股1只剔除(调至全流通小盘指数);MSCI中国全流通小盘指数(MSCI China All Shares Small Cap Index.)成分股中,有丰盛控股1只新增,波司登、星宇股份(77.760, 3.46, 4.66%)药明康德(65.170, 2.18, 3.46%)等3只被剔除。

MSCI千亿级别扩容公布 15只MSCI基金受益

  上述调整结果将于8月27日收盘后正式生效。

  对A股有什么影响?

  这是MSCI对A股纳入因子的第二次扩容。

  2018年6月1日,226只A股正式被纳入MSCI指数体系,A股在万众期待中正式“入摩”。根据此前MSCI设定的计划,MSCI纳A因子的扩容主要分为三步:

  ①2019年5月14日半年度指数审议时宣布首次扩容,主要是将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,同时以10%的纳入因子纳入18只创业板股票。该扩容已经于2019年5月28日尾盘正式生效,当天北向资金大举涌入MSCI成分股,净买额一度超过100亿元,带动A股尾盘扭头向上,三大股指被暴力拉升。

MSCI千亿级别扩容公布 15只MSCI基金受益

  ②2019年8月8日季度指数审议时宣布第二次扩容(也就是本次扩容),主要是将指数中所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,同时公布指数成分股调整结果,该调整结果将于8月27日收盘后正式生效;

  ③2019年11月半年度指数审议时宣布第三次扩容,主要是将指数中所有中国大盘A股纳入因子从15%提高至20%,同时将中国中盘A股以20%纳入因子纳入。

  据中金公司研报,本次扩容之后,A股在MSCI新兴市场指数中的权重将从当前的1.7%提升至2.5%;根据追踪MSCI指数的资金规模进行静态估算,这次调整预计将会对A股带来约227亿美元(约1600亿元人民币)的资金流入。

  那么,此次扩容后,来自海外的超千亿增量资金将会对A股有什么影响?8月27日尾盘正式生效时,A股还会出现首次扩容时被暴力拉升的情况吗?

  南方基金表示,在当前的市场情况下,纳入因子的提升对A股的提振作用还是比较明显的,从前几次纳入因子提升时对应的A股表现来看,海外增量资金对A股有一定的助推效应。

  有基金经理向蓝鲸财经解释道,在MSCI扩容后流入的海外资金可以分为两大类:一类是主动管理的资金,这些资金可以从今天开始就择时建仓;另一类则是被动跟踪指数的资金,而由于外资的mark to close交易策略,即交易价格要尽可能贴近收盘价,这些被动资金通常会选择在调整生效的最后期限才进行配置,所以才会出现在调整生效最后一日的尾盘,市场大幅波动的情况。

  不过,华安基金苏卿云则表示,由于大部分跟踪MSCI的基金是主动管理的,配置A股时间比较灵活,真正严格按照指数调整时间配置的基金大概为200亿。

  买哪些基金能提前潜伏?

  MSCI的指数体系庞大,对中国股市又向来“青睐有加”,甚至足足设置了240余个指数来覆盖中国市场。从国内已成立的31只MSCI指数基金来看,跟踪较多的就有MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股国际通指数,以及一些Smart Beta策略指数,例如MSCI中国质量指数、红利指数、低波指数等多个类别。

  这么多指数中,究竟哪只最受益于MSCI扩容带来的机会?

  比较来看,目前国内所有MSCI相关基金跟踪的指数中,只有MSCI中国A股国际通指数是完全跟踪MSCI扩容过程,且被纳入MSCI新兴市场指数体系的。

  MSCI资料显示,MSCI中国A股国际通指数成立于2017年10月,是一个跟着A股纳入MSCI进程进行实时成份股变动的过渡性指数。具体来看,该指数最初的成份股和2018年8月初步纳入MSCI新兴市场指数的A股相同,仅含大盘股,但在今年5月MSCI首次扩容新增了18只创业板股后,该指数也在5月28日尾盘完成了建仓,目前已经完整包含了245只大盘股和18只创业板股,此次的第二次扩容在8月27日正式生效后,MSCI中国A股国际通指数也将随之更新。

  而据同花顺(79.050, 1.16, 1.49%)iFinD数据统计,截至目前,MSCI中国A股国际通指数也是国内公募基金跟踪最多、跟踪资金最大的一只MSCI指数,合计有15只基金(包括ETF的联接基金)跟踪,资金规模超60亿元。

MSCI千亿级别扩容公布 15只MSCI基金受益

  在普通MSCI国际通指数基金的基础上,近日,华宝基金还正在发行一只“加强版”MSCI中国A股国际通指数基金——华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金(LOF)。据了解,该指数是在MSCI中国A股国际通指数的基础上进行ESG指标的筛选剔除,再对个股进行ESG评分后才编制而成,曾因成功筛调“雷股”康美药业而备受业内关注,相比普通的MSCI国际通指数基金更具“排雷”能力。

  此外,MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数也是国内基金跟踪较多的两个指数。相比较而言,这两个指数的成分和覆盖范围更广,其中MSCI中国A股指数包含了400余只已纳入和未来将纳入MSCI新兴市场指数的潜在A股成分股,MSCI中国A股国际指数则还包含了港股、海外上市的中概股等,可以说是一只反映MSCI新兴市场指数中A股未来真实样貌的指数。

  除了上述三大宽基指数外,市场上也陆续有基金公司推出Smart Beta策略的MSCI中国指数,以期在跟踪指数的基础上以取得超额收益。

  例如,中金基金从去年10月开始就陆续成立了以Smart Beta策略运作的价值、质量、红利及低波动4种MSCI指数基金;平安基金在去年成立了以Smart Beta策略运作的平安MSCI中国A股低波动ETF;大成基金也与MSCI公司在2018年上半年联手开发了MSCI中国A股质优价值100指数。

(责任编辑:小龙)